橡胶调整，持多或夭折

周四沪胶主力合约单边大幅下跌，尽管沪深股指振荡小幅上升。因隔夜美元指数大幅上升，国际商品价格走低。但早盘沪胶仅小幅低开，随后回补缺口，上午下半节的交易市场已下跌为主，这种走势一直延续到收盘，从而形成日内单边下跌行情。周三公布的数据显示，中国和欧元区4月制造业萎缩，表明全球最大的铜消费地区-中国和欧元区铜的需求料弱于预期。汇丰周三公布，4月中国制造业采购经理人指数终值回升到49.3，优于此前发布的初值49.1，但仍为连续第六个月处于荣枯分水岭下方。美国经济数据亦打压市场人气，民间就业服务机构ADP公布的报告显示，美国4月民间部门就业人数增加11.9万人，远低于预期的17.5万人，亦较3月修正后的增加20.1万人，大幅下滑，料为周五备受关注的非农业就业报告出炉前的预演。基本面上，天胶生产国组织4月报告显示，今年全球天胶产量预计1030万吨，同比下滑0.1%，低于上月预估的1040万吨。产量方面，一季度该组织成员国预计同比下降9.5%，其中泰国降24.5%，马来西亚降9.4%；出口或降6.6%，其中泰国降2.7%，马来西亚降20%，印尼降10%，越南增长22%。短期来看，美国就业市场乏力；欧债危机打击市场信心；中国需求疲软制约国外市场；印度能源价格居高不下，经济难有上涨。总体来看，天胶价格并不十分有利。日内交易中，上午低开后沪胶回补缺口，随后大幅走低，盘面上与沪深股市走势并不完全相关，而是有些背离。午后的交易几乎就是单边下跌，市场等待周五公布的美国非农就业数据，并且预期影响为偏空。沪深股指今日走势振荡，但最终小幅上扬，涨幅0.07%。总体上来看，商品与股指今日走势并不一致，而是有些背离。今日天胶概念股则跟随大盘走低，在观测的橡胶概念股中，个股80%以上下跌，仅2只个股上涨。上涨个股中，双钱股份（600623）、浙江龙盛（600352）涨幅最大，分别为0.48%和0%；其它个股中跌幅最大的*ST黄海（600579）和S佳通（600182）幅度达到-4.91%和-1.69%，逊于上证指数。从走势上看，今日天胶主力合约恢复上升后第二次出现较大回调，调整与近日全球经济数据利空及美元大幅反弹密切相关，而且天然橡胶基本面并无实质变化，反弹亦可能提前夭折，因此近日应控制多单持仓风险。具体来看，沪胶1209合约明日破26800则需多单止损，价格若恢复到27140点以上，则持多仍安全。