1.期货库存：截至2017年4月中旬，青岛保税区橡胶库存大涨至22.01万吨，较3月底19.79万吨大幅增加2.22万吨，涨幅11.22%。其中天然橡胶16.42万吨，增加1.94万吨，增幅13.4%；合成橡胶5.15万吨，增加0.28万吨，增幅5.75%；复合胶0.44万吨。全乳胶仓单量29.5万吨，后期仍继续增长态势，今年仓单压力大于去年，下半年市场仍旧关注去全乳仓单进程。
2.国内现货：国内现货本周成交略有好转，期货反弹支撑下，现货价格止跌企稳，贸易商间成交有所恢复，下游工厂仍旧随买随用，未见大量备货，心态仍旧谨慎
3.国外橡胶产区：工厂库存比较高。原料不缺。泰国于2017年3月21-23日抛胶流拍大部分，准备直接定向销售。泰国消息叠加商品集体跌势，导致橡胶再次暴跌。橡胶弱势超预期。产区原料不跌，杯胶、胶水等下降较多，泰国产区预计4月底可以开割，短期原料价格承压。外盘价格也开启补跌模式。
4.国内合成胶止跌反弹：山东地区齐鲁丁苯1502主流报价13100顺丁14500元/吨，合成胶出现企稳迹象，小幅度反弹，但持续性应该不强。
5.轮胎企业开工小幅降低
截止2017年4月21日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为67.98%，环比下滑0.87个百分点，同比下滑4.11个百分点。半钢胎开工率为69.84%，环比下滑0.21个百分点，同比下滑5.43个百分点。本周轮胎开工率环比小幅走低，部分企业下调开工，内销市场需求不好，终端走货不畅，工厂至消费终端的管道受阻传导不畅。部分厂家库存积压也很严重，轮胎厂需求仍不见起色。
6.橡胶主力合约与混合胶以及标胶船货的价差均处于偏低位置，期现套利方面目前没有良好的机会，建议暂时观望。
结论：橡胶整体仍偏弱走势，短期超跌反弹，但现货并没有表现出良好的配合，下游心态仍旧谨慎，买气不足。目前泰国产区4月底预计会开割，市场主流预计原料产出较往年会增加，建议关注原料产出情况，弱低于预期仍可能会有反弹。橡胶短期反弹空间不看好，仍建议逢高空的思路。
