持续攀升的国际油价鼓舞国内化工品市场多头士气，同时，产胶国为提振胶价，接连出台干预措施，从供给端化解过剩预期。在利多消息聚集情况下，沪胶1805合约企稳反弹，于本周一逼近14500元/吨一线。目前橡胶虽然下跌空间被封杀，但要摆脱维系了三个半月的箱体束缚，依然缺乏足够的勇气。笔者认为，眼下胶市的利多存在一定折扣，导致多头信心不足。
昨日沪胶主力合约收于14445元/吨，较前日+0.94%，持仓413742手，较前日+6440手，夜盘+0.31%，持仓+1670手。
现货市场：昨日云南国营全乳胶(SCR5)上海报价为12500元/吨(+200，日环比涨跌，下同)，与近月基差-1500元/吨;泰国RSS3上海市场报价14900元/吨(含17%税)(+100)。下游备货积极性一般，实单成交仍显冷清。泰国合艾原料市场生胶片45.25泰铢/公斤(+0.34)，泰三烟片48.05泰铢/公斤(+0.85)，田间胶水45.00泰铢/公斤(+2.00)，杯胶37.50泰铢/公斤(+0.50)，泰国原料收购价格上涨。云南西双版纳产区已进入停割期。海南产区已进入停割期。
合成胶方面：虽然春节临近，但是国内下游轮胎企业备货意愿不强，仍然维持按需采购的节奏，这使合成胶提价受到下游的抵触。据了解，截至昨日，国内齐鲁化工1502丁苯报价在13300元/吨，环比上涨300元/吨，较上海2016年全乳胶升水1000元/吨;顺丁胶报价在12100元/吨，环比上涨100元/吨，较上海2016年全乳胶贴水200元/吨。由此可见，近一个月来，合成胶涨幅不但有限，而且升水全乳胶的幅度也未能显著扩大
库存方面：截止1月15日，上期所注册仓单33.32万吨(较前日-10吨)。
产业链方面：(1)11月美国进口轮胎同比下滑2.3%。(2)泰国中华日报1月14日报道在解决国内橡胶价格持续低迷的态度上，泰国当局倾向于采取更直接且有效的行动—政府干预，内阁将于本月16日就橡胶纳入价格保护商品目录进行讨论。
综上，昨日沪胶因泰国政策面因素开盘后急速冲高，最高报14495，而后呈震荡偏弱走势，供给端国内产区供应已全面中断，而下月国外产区也将陆续进入停割季，需求端下游多数轮胎企业春节前或将迎来一波补库需求，期现价差目前05合约仍升水全乳胶现货约2000元/吨，今日01合约交割后，期现压力将进一步后移，叠加本周东南亚主产区降雨量回归正常，国内停割的影响有限，整体看沪胶上行空间亦有限，多空仍在博弈阶段，今日应重点关注泰国就橡胶纳入价格保护商品目录的讨论结果及后续政策的实施力度。
综合来看，当下沪胶市场虽有利多涌现，但其影响力存在疑惑，导致多头信心不足，推涨力量有限，加之胶市弱需和高库存现状压制，胶价上行步履依然艰难。
