近期，胶价跌幅不断，起起伏伏就跟过山车一样的。前期在贸易战和解的利好刺激之下，橡胶反弹回12000之上。之后随着黑色系下跌，橡胶也没能守住12000的阵线。由于前两季度橡胶底部依然有支撑的主要原因，是国内停割或是供应不足，同时国外主产区对出口的天然橡胶限制。因此我们也能看到的是今年前4个月中国天然橡胶进口数量同比不断下降的原因。正是因为进口量下降才支撑起上半年的胶价没有跳水，也是进口减少实现了保税区橡胶去库存。
可是好景不长，据统计，泰国4月份出口至中国约31万吨，占泰国4月总出口量的61.5%左右，这也预示中国未来到港量将会比较集中。泰国限制橡胶出口的政策结束了，即将有一大批橡胶侵入我国橡胶市场。
据了解泰国1-3月限制橡胶出口后，在4月初泰国出口手续要审3天，因此企业船期多推迟至4月中旬以后，因此4月份的出口货物基本都出现延迟，特别是5月份船期安排较为集中。根据货物运输及通关时间推算，理想情况下集中到达中国港口的时间集中在5月份及6月初，青岛港作为天然橡胶的主要接收口岸，保税区库容有限情况下，可能会出现入库困难情况。由于限制出口政策影响，企业部分订单无法执行加上工厂在高产季的正常库存安排，导致工厂库存高企，在库存消化仍需依靠出口情况下，5月工厂船期安排较为集中，预计5月泰国出口量或将继续维持在50万吨水平。另外，6月份青岛将举行上合会议，为了确保当地空气质量，青岛周边有污染风险的企业将被告知停产或限产。
综合来看，随着主产国解除限制出口之后，将有一大批进口橡胶侵入我国橡胶市场。我们预计后期可能会对供应端继续施压，在需求稳定增长的前提下，可能会继续加大供过于求的局面。
