2019年5月22日，昨日橡胶1909期价调整结束，高开一路加速上涨，午后强势拉升上涨报收大阳线。当日日盘收于12375，较上一交易日+1.73%;成交量550430;持仓413558，+14426，基差-525，-125;Ru9-1月价差-1005，-30。夜盘高开震荡回落盘整，收低5个点，收于12220。
现货方面，上海市场17年国营全乳(云象)报价在11850(+200)元/吨;越南3L报价12300(+250)元/吨;泰国3号烟片13600(+200)元/吨;云南18年全乳胶11700(0)元/吨。海南国营橡胶加工厂天然橡胶鲜胶水干胶入厂收购价持稳为13000元/吨。泰国合艾原料市场生胶片50.95(+0)泰铢/公斤;泰三烟片53.51(+0.16)泰铢/公斤;田间胶水50.7(+0.2)泰铢/公斤;杯胶42(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11100(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11200(0)元/吨。
供需方面，目前国内产区进入割胶期，云南产区出现干旱天气而部分停割，关注后期天气变化情况。进口方面，4月份越南出口中国同比大幅增加，不过随着海关对混合胶进口的监管加强，后市国内进口量或略有缩减。从库存来看，交易所库存和保税区外库存均持续增加，供应压力依然明显。需求面，近期国内轮胎厂开工情况整体保持较好，但从出口数据看，今年一季度出口下降幅度明显，需求面不容乐观。
总结，5月以来，沪胶主力1909合约于11200元/吨展开反弹，上周五夜盘一度上冲至12430元/吨，区间累计涨超10%。分析人士表示，中国海关调整混合胶认定标准，以及在云南干旱天气加剧的支撑下，沪胶期价不断走高。不过，目前天然橡胶市场基本面为供增需弱格局，后市期价反弹空间或有限。混合胶认定标准的收紧将对胶价有短期刺激作用，预计未来越南混合胶进口量将会大幅减少，有利于国产全乳胶的库存消化。但目前国内天然橡胶库存仍较高，后续各主产国也将步入开割期，供给将逐渐放量，供给端压力不减，而下游需求平稳，供需矛盾仍存，市场需要一定的时间来消化库存压力。随着政策因素的消化，天胶价格尚不具备趋势性上涨机会，短期仍将在12000元/吨附近偏强震荡。
