2019年6月20日，昨日沪胶涨后回落，带动天胶现货市场价格下调。当日橡胶主力1909合约日盘开盘12000，略涨至最高价12015，随后跳水下跌至最低价11675；收盘11740，下跌65点，跌幅0.55%。全天成交量556318手，减仓5780手至408576手。
现货方面，天然橡胶现货行情震荡整理。华东市场17年全乳胶报盘11450-11550元/吨。上海全乳胶价为11475元/吨。泰国原料收购价格窄调，生胶片56.39，持平；烟胶片58.79，跌0.30；胶水52.50，涨0.1；杯胶42.50，持平。华东顺丁橡胶为11300元/吨。
库存方面，云南地区库存持续下降，国内3L库存在5月开始大幅下降，因只出不进，目前总库存在4-5万吨左右，老全乳去库速度也较快，目前在10万吨左右。上期所库存持稳，上周为42.4万吨，环比微增1000吨。往年此时，新胶已开始逐步入库，但今年由于云南产区产量低以及注册成仓单抛盘面无利润，注册意愿差，部分直接选择在现货市场进行消化。
供需方面，云南西双版纳产区气候良好，原料产出正在恢复，但当前产区胶水仍有限，胶块更是稀缺，而海南产区原料胶水正常释放，原料收购价格小幅上涨。下游轮胎厂家开工逐步恢复稳定，整体开工水平仍维持在七成以上。虽然厂家销售压力较大，但在季度生产任务压力下，轮胎厂家暂未对开工水平进行较大调整。虽然天气炎热对轮胎消耗有所带动，但可提升空间依旧不大。5月国内汽车产销数据仍然低迷，使得胶价上涨缺乏动力。
消息方面，越南橡胶集团代表称，越南5月橡胶出口量胶去年同期下降。据数据显示，越南5月橡胶出口量为8万吨，出口额为1.16亿美元，出口量环比增加6%，出口额环比增7%，但相对于去年同期而言，出口量和出口额分别下降26.5%和26.2%。不过，今年前五个月越南橡胶出口量为49.5万吨，出口额为6.73亿美元，分别同比增加近12%和4%。同时，6月中下旬需要关注的事件：其一，中国央行降准预期；其二，月底G20峰会上，中美领导人就贸易摩擦是否有新的意见指导；其三，密切关注20日凌晨公布的美联储利率政策。
整体来看，目前云南西双版纳产区新胶产出还在提升，后期将恢复至正常水平，而海南产区原料正常释放，天然橡胶供给偏紧情况有望结束。但5月国内车市尚未脱离“寒冬”，近期天然橡胶需求难有明显提升。不过，上周五泰国合艾市场原料价格继续稳中小涨，天然橡胶成本端支撑仍较强。当前天然橡胶在供给逐渐恢复的同时需求仍旧表现疲弱，且混合胶通关情况存在一定变数，预计近期沪胶将以震荡偏空运行为主。
