虽然目前橡胶期价下跌幅度已经很大，但是并没有有效的方法衡量价格对基本面的反映是否完全透支。目前形势是基本面向下，技术面也向下。整体上，橡胶期价还处于下跌之中，只是下跌速度出现了变化。
2019年7月26日，上期所橡胶期货主力1909合约涨近2%，领涨国内期货市场各类品种主力合约。可谓是国内期货市场上涨大军中的“领头羊”。截至当日白天收盘，橡胶主力涨1.97%，报10860元/吨，创半个月以来新高。
当日，成交量390870持仓334082，-15604，基差-110，+25;Ru9-1月价差-965，-40。仓单库存，401930吨，+-160吨。主力持仓：前二十名多头持仓77611，-3294;空头持仓110356，-3098。多空同减，净空增加。
现货方面，上海市场17年国营全乳(云象)报价在10750(+200)元/吨;越南3L报价11200(+200)元/吨;泰国3号烟片12800(+150)元/吨;云南18年全乳胶10850(+150)元/吨。海南国营橡胶加工厂天然橡胶鲜胶水干胶入厂收购价持稳于9800元/吨元/吨。泰国合艾原料市场生胶片47.45(+0)泰铢/公斤;泰三烟片49.19(+0)泰铢/公斤;田间胶水45.5(+0)泰铢/公斤;杯胶37(+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10000(+0)元/吨;顺丁橡胶市场价10400(+0)元/吨。
消息方面，1、泰国6月天胶出口同环比双增，出口中国标胶大增 。2、受真菌性病害肆虐，印尼2019年天胶产量料下降15% 。3、印尼2019年天然橡胶出口量料下降45-54万吨 。
供需方面，目前国内外产区均处于割胶期，供应量逐渐增加。虽然近期保税区外库存持续下降，但泰国6月出口中国标胶大幅增加， 随着进口货源的陆续到港，库存仍将回升。需求面，6月份国内重卡销量出现大幅下降，加上近期国内轮胎消费逐步进入淡季，国内轮胎厂开工率持续下降，需求面不容乐观。
总结：橡胶期价自2019年6月中旬起持续下挫，于7月17日跌至年内低点，随后自7月18日迄今的6个交易日内走出了五涨一跌的短线反弹行情。橡胶期价的反弹主要是受泰国干旱和印尼减产的刺激，但目前看实际影响不大，橡胶基本面未有明显改善，因此期价上扬的幅度有限。后市仍将呈弱势走势。
