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橡胶期货

橡胶供过于求格局难改 利好政策能否推动胶价上扬

2020-05-28 09:18189

2020年5月28日,橡胶主力合约于10265元/吨开盘,昨日收盘价格10275元/吨;橡胶2006今日开盘价格10070元/吨,昨日收盘价格10035元/吨;橡胶2008今日开盘价格10115元/吨,昨日收盘价格10190元/吨;橡胶2009今日开盘价格10265元/吨,昨日收盘价格10275元/吨;天然橡胶期货价格在区间内小幅震荡。

截止5月22日,交易所总库存239395,交易所仓单234550,小幅下滑但高位库存依然承受较大压力;截止5月21日,国内全钢胎开工率为65.35%(+2.57%),国内半钢胎开工率为63.25%(+3.06%)。国内轮胎企业开工恢复缓慢,橡胶供大于求的市场格局短期内难以改变,压制天然橡胶价格上扬。

日前国内外促进经济调控政策频出,两会政策提出财政政策更加积极,赤字率上调至3.6%,新增财政赤字1万亿,发行特别国债1万亿,货币政策转向宽松,运用降准降息,引导贷款利率下行,同时提出扩内需战略,加强新型基础设施建设,加强交通水利等重大工程建设。海外各国财政政策、货币政策宽松,欧洲出台支持新能源汽车政策、美国50个洲重启经济等举措以减弱疫情对经济冲击。

截止2020年4月,社会消费品零售总额当月同比下滑7.5%,而汽车类消费总额同比转正,汽车作为可选消费在社会消费品零售总额中占比10%,占比较大,若国家要实现扩内需稳消费目标,汽车消费成为有效抓手。汽车消费恢复促进轮胎行业恢复,或在一定程度推动天然橡胶价格上扬。

国家利好政策虽然可以为胶价上扬提供有利支撑,但二季度供需两弱,下有成本支撑,上有库存压制,供需驱动不足,短期内天然橡胶恐难以走出低位控制,区间下沿建议尝试短多操作。

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