奥巴马的“坐视不理”对胶市影响几何

日前通用和克莱斯勒公司向奥巴马政府提出扩大纾困计划，要求更多的资金支援,不但引起共和党和部分民主党的反对，民间不满声浪也升高，因而奥巴马政府不再为两巨头埋单，并且声称通用汽车公司董事长瓦格纳辞职，是主要车厂重整的第一步。市场担心美国汽车巨头得不到政府救助破产在所难免，引起股市、期市、汇市抛盘，市场恐慌情绪蔓延。汽车业兴衰牵制着橡胶市场需求，这次美国车市再生变故会对橡胶市场影响几何？首先，从市场反应来看。周一美国股市道指下滑254.16点，标普500指数重跌28.41点，纳指收低43.40点，通用汽车(GM)暴跌25.4%，报2.70美元，原油下跌7.58%，收于48.41美元/桶，整体海外市场表现出一种惶惶不安的迹象。但是日胶和沪胶走势并没有因为这一消息出台和原油市场大跌7.58%而出现极端行情，周二日胶平开日内上涨近3日圆，150日圆的支撑依旧强劲有效；沪胶在短破13500点支撑位后迅速被拉起，收盘于13770点/吨。两市场持仓也没有大的变动，可见天胶市场并没有因为美国车市这一变故而大受影响，相比起美国股市、原油和其他商品，显得镇定自若。其次，认真剖析政府的意图。奥巴马政府此时不再进一步援助通用与克莱斯勒，而且认可通用高层的辞职，这并不代表奥巴马政府真的是对汽车行业开始“撒手不管”，相反，笔者认为，这是美国汽车行业一次重生的机会。大家知道，自从经济危机席卷而来，美国政府一直没有放弃汽车业的救助重整计划，174亿汽车紧急贷款并没有给汽车业带来任何好转，反而是填了无底洞。既然政府注资、贷款都不能解救通用及克莱斯勒，可见他们目前存在的不仅仅是资金、经营的问题，最大的问题还是在管理体制上，瓦格纳去职是通用重建的第一步，正如奥巴马所言“GM将采取全新愿景以及全新方向来开创新的未来”。在不再提供汽车行业空白支票的时候，奥巴马政府采取了全新的救助方式，即促进通用与欧洲的飞雅特汽车公司(Fiat)合并和促进美国汽车消费的一系列措施。奥巴马的计划旨在促进美国人购车消费，通过减税，财政部的贷款方案等手段，并且已经指示行政部门加速执行7800亿振兴经济方案当中有关协助汽车业的经费，包括向这些厂商购买政府人员用车。在汽车业遇到困难之后，我国政府并不苟同于西方大国的救助方式，率先进行了汽车行业振兴计划，在购置税、汽车下乡、汽车行业整合和新技术研发等方面都有详细的计划出台并实施，收到了良好的效果。我想奥巴马政府早就该舍弃巨资注入汽车行业这种治标不治本的方法了，提振需求才是真正拯救包括通用在内的汽车巨头的一剂良药。因此我们分析美国政府并不是真的置汽车业于不顾，而是采取了另一种方案来拯救这个行业，并且这一方法比以前更加有效，给橡胶市场未来需求复苏带来更好的预期第三，分析市场上其他作用因素。胶市主作用因素除了汽车行业兴衰外，近期主导因素是美元指数、原油走势以及季节性供应紧张。美元指数在3月18日美国宣布大规模购买国债后上涨趋势已经被拦腰斩断，同时预示了美国也进入印钞救市阶段，量化宽松货币政策大行其道，美元就不可能重拾上涨趋势，短暂的反弹过后，依旧是漫漫下跌路，商品市场中期来看是有支撑的。再来看原油，50美元之上的确压力重重，获利回吐和需求暂时不振依旧是压抑原油价格的最大利空，不过原油作为大宗商品，是美元下跌最好的避险工具之一，在欧佩克70美元的目标价未实现的时候，减产依旧是比较有利的措施，原油底部已经坚实。目前来说季节性供应紧张是最有说服力的，泰国、马来西亚原料紧张，印度干旱无法缓解，国内胶价大涨，泰国“宋干假”即将来临，多数供应商会放假一周；4月泰国产量预计减少25%，同时国内汽车业、轮胎业复苏迹象明显，国内需求很旺盛，国储收购也减少了市场上的流通供应，是沪胶价格迟迟未跌的原因。综上所述我们认为，奥巴马政府对本国汽车巨头的所谓的“坐视不理”，其实对天胶市场没有什么利空影响，天胶市场的回调主要是因为上涨时间长——已经连续4个月，中间有回撤和停滞；上涨幅度大——已经达到60%以上。如果市场要继续上涨，必须有时间和空间上的回调来修复，而且收储价14600元/吨即是中短线的目标，亦是压力位，要想突破收储价，还是需要橡胶市场需求的大级别复苏和外盘的跟进。短期来看，天胶市场环境没有什么大的变化，13500点、13000点、12500点依旧是沪胶较有力的支撑位，而14600点则是强压力位，短线预计沪胶走势会延续回调行情，在上述支撑位可以分批买入，在压力位则要逐步止盈。至于后市沪胶能否突破收储价将上涨“进行到底”，还要看看是否有外部市场的配合和意料之外的利多出现。