全球橡胶市场近期呈现出供需紧张的局面，原料供应的不足与下游轮胎企业需求的增长成为市场关注的焦点。尽管橡胶树的产量通常在20年后才会下降，但目前全球主要产区的橡胶树龄普遍低于这一年限，因此短期内供给端的压力并未显现。从3月底开始，国内橡胶市场已经进入去库存阶段，海外需求的回暖以及原材料价格的上涨，使得橡胶内外价差进一步扩大。
东南亚作为橡胶的主要产区，其产能周期的变化对全球市场有着重要影响。今年一季度，东南亚主产国陆续进入低产季，二季度更是低产季的高峰期，这直接导致了橡胶产量的减少。同时中国轮胎厂向东南亚转移产能和扩建新厂，进一步增加了当地橡胶的消费量，使得出口总量出现季节性减少。
市场对于橡胶价格的预期同样关键。自3月18日橡胶价格涨停后，市场经历了一段持续的下跌期。当时市场普遍认为，随着降雨的增加，干旱因素的消失将刺激橡胶供应的增长，从而影响价格的稳定。然而5月份之后，预期中的产量增长并未明显出现，泰国原料价格反而上升，为市场提供了新的上涨动力。
在这种背景下橡胶市场的供需矛盾主要体现在高价是否能够刺激供应的明显增长。历史数据表明，过去两年间尽管泰国原料价格一直较高，但橡胶价格相较于其他工业品表现较弱。自2023年8月以来泰国原料价格的快速上涨并未导致橡胶价格的下跌，反而呈现出上涨趋势，且涨跌周期较长。这表明在当前的长周期内，市场预期对行情的影响可能大于实际供需情况。
橡胶市场的供需紧张状态预计将持续到6月中下旬，届时上游原料的大规模上量可能会缓解市场压力。同时下游轮胎企业的开工率维持在高位，汽车销量的增长以及保税区库存的下降，都为橡胶库存结构的优化提供了支持。短期内橡胶价格有望保持震荡上行的趋势。
