近期天然橡胶行情呈现出较为复杂的趋势，3月4日至5日天然橡胶价格在延续窄幅震荡趋势后突然大幅回落，随后保持在17400附近波动。基本面长期利多因素存在，但目前下游尤其是终端需求变化较小，导致橡胶价格未能出现较大回升。泰国原料市场价格整体下跌，国外天然橡胶供应处于低产期，海南、越南和泰国东北部等产区停割，云南产区即将进入试割期。
上游整体利多，但库存方面存在压力，截至2025年3月2日中国天然橡胶社会库存136.4万吨，环比降0.8万吨，降幅0.6%；中国深色橡胶社会总库存为79.1万吨，环比下降0.6%；中国浅色橡胶社会总库存为57.3万吨，环比降0.5%。国内产区停割以及国外产区进入季节性减产阶段，使得市场供应减少，胶水价格坚挺，为橡胶价格提供了支撑。未来三月下旬和四月，橡胶价格走势将取决于下游表现，预计短期内不会回升到周初的17700附近，而是保持在17400附近进行窄幅震荡整理。
