宋干节后东南亚主产区陆续开割，云南、海南等国内产区原料释放顺畅，新胶上市量逐步增加。泰国合艾地区原料胶水价格已从67.5泰铢/公斤回落至67泰铢/公斤，成本支撑减弱。叠加非洲科特迪瓦等新兴产区产能释放，全球供应进入放量周期。
美国对东南亚轮胎加征25%关税的政策于4月2日正式生效，导致中国轮胎出口订单量环比下降41%。东南亚出口至美国的轮胎占比超60%，关税成本传导至原料端，加剧市场恐慌情绪。当前青岛保税区现货价格较期货贴水超500元/吨。
截至4月10日青岛一般贸易库存约61.98万吨，虽周环比减少0.3万吨，但同比仍高出18.6万吨。轮胎企业半钢胎库存周转天数增至43.68天，全钢胎增至42.27天，终端需求传导不畅导致库存"浅降深增"。港口入库量持续高于出库量，预计二季度库存去化幅度有限。
当前上海全乳胶现货报价14750元/吨，较年初下跌11.2%，泰混报价14550元/吨，跌幅达9.1%。技术面显示RU2505合约已跌破17000元关键支撑，若持仓量持续萎缩（当前前20席位净空单1.7万手），可能下探16000元整数关口。贸易商需关注4月下旬东南亚开割进度及国储收储政策落地情况，若库存去化不及预期，胶价或延续弱势震荡格局。
