2025年上半中国轮胎市场在“供强需弱”与贸易壁垒的双重压力下，仍实现产量同比增长，带动天然橡胶消费量小幅攀升。上半年天然橡胶消费量约354.8万吨，较去年同期增加3.94万吨，涨幅1.13%。2024-2025年轮胎企业新产能逐步释放叠加汽车市场稳健发展带来的刚性需求是推动消费量上涨的主要因素。
轮胎行业方面，产能扩张为消费增长奠定基础。全钢轮胎虽进入供过于求阶段，但头部企业通过全网布控、供应链合作等方式维持产能，2025年新增产能预计260万条，产能转移涉及370万条，最终国内产能或减少110万条，仍处高位整理。半钢轮胎产能增长更显著，新增产能约4650万条，部分厂家退出260万条，最终产能预计增长4390万条，涨幅5.34个百分点。
出口市场的韧性为生产提供正向反馈。上半年海外轮胎企业关停增多，叠加前期关税增长预期下企业提前出口，海外客户备货积极。1-4月全钢轮胎累计出口1489.69千吨，同比增长6.45%；半钢轮胎累计出口1046.15千吨，同比增长4.05%。中国轮胎因性价比高，在全球市场份额持续扩大，支撑了开工率提升。
不过贸易摩擦对需求的压制效应逐渐显现。美国自4月起实施对等关税政策，虽对中国胎企直接影响有限（2024年全钢、半钢轮胎出口美国占比已降至3.17%、0.95%），但海外对全球50多国加征关税，尤其东南亚地区，可能冲击中国海外建厂胎企的出口。关税战加剧全球经济波动，市场下调天然橡胶需求增量预期，情绪偏悲观拖累胶价下行。
上半年轮胎新产能投放与出口韧性支撑天然橡胶消费增长，但下半年外围宏观风险、外贸环境复杂化及企业订单承压，或压缩需求增量空间，天然橡胶价格缺乏强力支撑。
