2025年第三季度初天然橡胶期货市场呈现破位下行态势，其中RU主力合约受宏观情绪拖累及产业基本面承压影响单周跌幅超4%。泰国主产区存在持续干旱天气干扰，下游实际需求疲软成为主导因素。据51再生胶网行业监测数据显示国内轮胎企业全钢胎开工率环比再降3.94%至61.06%，半钢胎开工率同步回落至74.63%，终端订单缩量导致库存周转周期延长至历史高位。
社会库存结构发生明显变化，供应压力持续积累。截至7月27日全国天然橡胶社会库存达129.3万吨，环比微增0.4%，其中深色胶库存增至80.5万吨，浅色胶库存小幅回落至48.9万吨。重点交割库，青岛库存攀升至50.85万吨，现货市场同步承压。泰标STR20混合胶报价降至1720美元/吨，泰标混合胶人民币现货报14000元/吨，周内下跌200元。
原料端价格传导链条出现分化。丁二烯华东市场报价下探至9200元/吨，华北顺丁橡胶价格相对平稳，维持在11300元/吨。美国非农就业数据不及预期，引发全球工业品板块共振下跌，进一步加剧天然橡胶期货抛压。技术层面RU主力合约日线级别已跌破关键支撑位。
