天然橡胶期货行情有企稳迹象，主力合约在15500点附近获得支撑。原料供应端受气候因素制约，新胶上市进度慢于预期，泰国南部持续降雨影响割胶作业，原料价格保持坚挺。国内产区原料收购价维持在12.8-13.2元/公斤，较上月小幅上涨。
下游需求呈现分化态势。半钢胎企业开工负荷为74.38%，较上周提升2.13%，较去年同期仍低4.28%。全钢胎企业开工率维持在70%左右，商用车市场需求相对平稳。轮胎企业原料库存维持在15-20天用量，采购策略以按需为主。
进口方面保持稳定增长，零关税政策持续刺激老挝、缅甸等地产区对华出口。青岛保税区库存维持在39万吨左右，较上月变化不大。贸易商反馈，现货市场交投氛围一般，下游对高价货源接受度有限。
从供需格局看，东南亚产区即将进入旺产季，新胶供应预计逐步增加。短期受天气因素影响，原料放量速度可能慢于往年。国内需求端虽然缺乏强劲拉动，也没有明显恶化迹象，保持平稳运行。
技术面显示，15500点附近存在较强支撑，16000点构成短期阻力。市场人士认为，在原料端托底效应和需求端平稳表现的共同作用下，天然橡胶期货短期或将延续区间震荡格局。建议关注主产区天气变化及下游采购节奏调整。
注：理财有风险，投资需谨慎。
