天然橡胶期货市场近期保持震荡格局。主力合约价格在15800元附近徘徊，9月份以来持续围绕万六关口运行。市场缺乏明确方向性指引，多空双方力量相对均衡。交易活跃度保持平稳，投资者观望情绪较浓。
上游供应端支撑依然存在。产区天气因素影响原料产出，新胶收购量增长有限。原料价格维持高位运行，成本支撑作用明显。云南SCRWF现货报价15400元左右，价格波动幅度较小。现货市场表现坚挺，对期货价格形成托底效应。
下游轮胎行业开工率出现回落。数据显示半钢胎样本企业产能利用率66.92%，环比下降4.05%。同比去年下降12.98%，降幅较为明显。东营地区部分企业实施检修计划，停产3至4天影响产量。全钢胎产能利用率同步下滑。样本企业开工率60.74%，环比降低4.15%。同比小幅下降1.12%，变化相对温和。
终端消费预期保持乐观。9月份后传统消费旺季来临，需求有望得到提振。下游行业利多因素仍然存在，市场期待需求回暖。国庆假期前备货需求可能刺激采购活动，带动开工率回升。
基本面因素继续提供支撑。供应偏紧格局尚未改变，库存水平处于合理区间。天然橡胶期货价格大幅波动条件不足，短期延续震荡概率较大。市场需要等待新的影响因素打破当前平衡。
产区天气变化需要关注。降雨情况影响割胶进度，新胶上市时间可能推迟。供应端不确定性依然存在，可能成为价格波动催化剂。市场参与者应密切关注天气预报信息。
