天然橡胶市场面临供应增加压力。国庆假期结束后主要产区降雨明显减少，泰国、越南等产区进入旺产周期。新胶上市量预计逐步增加，对胶价形成一定压制。短期国内现货流动性保持偏紧状态，随着新胶供应补充，价格支撑可能边际走弱。
季节性产出规律显示供应压力。每年4月开始全球天然橡胶产区陆续进入割胶季节，2025年物候条件整体正常。5月后雨季来临降雨充沛，原料上量进程加快。三季度台风天气下部分地区强降雨，越南、泰国等地割胶作业受到影响。
下游企业库存策略发生变化。上半年轮胎企业原料库存整体下降，市场对需求预期偏谨慎。8月份开始企业逢低补货意愿增强，原料库存呈现明显增长。国庆节前备货使得当前库存较为充足，短期采购需求空间有限。
终端市场需求表现分化。重卡市场保持稳健增长，物流景气度有所回升。轮胎企业订单保持韧性，出口市场面临不确定性。原料价格向下空间有限，企业按需采购为主。
短期供需面缺乏有力支撑。泰国原料价格在节日期间小幅上涨至51泰铢/公斤，节后市场出现补涨行情。未来1-2周产区降雨减少，加上旺产季节到来，新胶上量预期增强。下游企业节后返市采购意愿不强，刚需补货需求平淡。
市场预计10月份天然胶价震荡偏弱。供需基本面缺乏有效支撑，价格上涨动力不足。产区上量进度和气候条件成为关键变量，下游采购节奏将影响价格运行区间。贸易商操作趋于谨慎，等待更明确的市场信号。
