天然橡胶期货呈现震荡整理走势。主力合约价格在15000元附近波动，市场表现相对平淡。11月10日天然胶期货开盘价14980元，日内最高价格15140元，最低价格14955元，收盘价格15110元，较上一交易日结算价上涨85元。
原料端方面，东南亚产区进入生产旺季。割胶作业稳步推进，原料供应持续释放。泰国等主产区气候条件相对正常，病虫害影响有所减弱。新胶上市量逐步增加，供应压力可能逐步显现。持续降雨天气仍是潜在影响因素，可能干扰割胶进度。
库存方面，青岛库存小幅上升。截止11月10日天然橡胶保税和一般贸易库存总量44.95万吨。数据较上期增加0.18万吨，增幅0.4%。保税区库存6.78万吨下降0.74%。一般贸易库存38.17万吨增长0.6%，库存结构出现分化。保税仓库入库率提升0.13%，出库率增加1.75%。一般贸易仓库入库率下降1.96%，出库率上升1.97%。
仓库流转速度有所加快。出库率提升幅度超过入库率，需求端保持稳定。贸易商出货意愿较强，下游企业按需采购。现货流通相对顺畅，市场交投活跃度一般。价格传导机制运行正常，期现联动性保持。
宏观环境存在积极因素。美国政府停摆问题有望解决，市场流动性预期改善。这一变化可能对大宗商品市场形成利好。外部环境变化需要密切关注，可能成为市场突破催化剂。
天然橡胶短期走势预计延续震荡。基本面多空因素相互制衡，缺乏强劲单边动力。价格在15000元附近形成短期平衡，上下空间相对有限。
