天然橡胶市场继续保持震荡趋势。四季度供需基本面多空因素交织，价格缺乏明确方向性指引。泰国主产区原料价格小幅上行，胶水收购价达到58泰铢/公斤。这一价格水平较前期有所提升，成本支撑作用有所增强。国内云南海南产区即将进入停割期，原料供应量逐步减少。
需求端表现相对疲软。轮胎企业作为用胶主力，采购积极性普遍不高。北美市场卡车胎需求极度疲弱，全球消费量处于低位。国内全钢胎库存天数维持在39天较高水平，去库压力持续存在。终端用户采购意愿不足多按需拿货。
汽车产业政策效果有限。三季度推行的以旧换新政策曾短暂提振需求，持续性相对不足。四季度全球经济环境低迷，基数效应逐步显现。需求增速放缓趋势难以改变，对价格拉动作用有限。市场需要更强劲的驱动因素来打破僵局。
合成橡胶市场表现相对稳定。丁苯橡胶报价10800-12100元/吨，价格运行较为平稳。与天然橡胶价差保持在合理区间，替代效应并不明显。两个市场联动性一般，各自供需关系主导价格。
