天然橡胶期货行情震荡走弱，上期所发布数据显示，1月15日主力合约开盘于16200元，日内最高16275元，最低下探至15880元，截至收盘报价15995元，较前一日结算价跌215元。市场短期情绪变化较大，多空力量在当前位置重新寻找平衡。价格在16000元关口附近获得一定支撑，但上行阻力也较为明显。市场交投气氛趋于谨慎，成交规模保持稳定。
基本面呈现多空交织的特征。供应端传来季节性利好消息，除泰国南部部分区域外，其他海外主产区预计在1月底陆续进入割胶季节尾声。全球新胶供应将进入周期性收缩阶段。为应对即将到来的低产期，下游加工厂原料备货需求增加，支撑海外原料收购价格保持坚挺运行。泰国胶农和加工厂原料采购积极性较高，这种需求为价格提供了底部支撑。
国内库存变化需要关注。青岛橡胶库存持续增加，进口货源到港量保持稳定，下游消化速度相对有限。累库趋势对市场情绪形成压制，制约价格上涨空间。下游轮胎企业开工率回升缓慢，终端需求改善幅度不大。企业采购以刚需为主，大规模补库意愿不强。需求格局难以对价格形成强劲拉动，市场需要等待更明确的需求复苏信号。
低产季过后价格弹性可能下降。随着主产区陆续停割，供应端季节减少对市场的提振效应将逐步减弱。市场关注点将转向库存消化进度和下游实际需求。如果库存累积速度超过预期，价格可能面临新的压力。当前价位多空分歧明显，方向选择需要新的催化剂。
