上期所数据显示13日沪胶主力RU2609合约收于18325元/吨，5月14日价格失守万八线，日内开盘于18325元，最高18395元，最低下探至17750元，最终收盘于17765元较前一日结算价跌245元。
当前国内天然橡胶社会库存超45万吨，仍处高位；海外产区雨季为阶段性扰动，6月后供应将逐步放量，下游橡胶轮胎出口订单同比偏弱，需求端难有大幅提振，现货市场成交谨慎。目前中国天然橡胶社会库存约132.7万吨，环比增加0.9万吨，青岛港口现货库存增1%，去库节奏迟缓。高库存叠加进口货源到港，给现货价格带来实质压力。
东南亚主产区虽步入开割期，但前期高温干旱延缓了胶水释放，泰国胶水及杯胶价格维持高位，成本端尚有支撑。不过气象部门预测5月中下旬降雨增多，利于割胶作业恢复，6月起产量环比增量将显现。国内云南、海南开割初期同样受气候影响，产量释放平缓，但整体供应宽松预期未改。
下游需求是拖累盘面的关键。4月乘用车零售同比下滑20%，终端车市消费平淡，车企排产保守。全钢胎开工率约47.29%，半钢胎约43.89%，轮胎厂成品库存偏高，对原料天然橡胶多按需采购，补库意愿低迷。轮胎出口订单同比表现偏弱，海外需求复苏乏力，难以拉动原料消费。市场现阶段多空因素交织，供应端天气扰动与需求端疲软现状对峙，胶价向上承压明显，短期或延续偏弱震荡格局，万八一线转为阻力位。
