华东中石化三井3092牌号报22900元/吨左右，比起年初上涨750元，涨幅3.39%。2026年三季度均价落在23366.1元/吨，较2025年同期高出2.09%，1-9月份月度均价仍高于过去十年平均水平，价格整体处在涨势通道当中，只是涨得并不顺畅。
7-8月市场一路下行，终端订单不足，下游只肯高频小单拿货，进口现货又充裕，船货报价持续走低，商家只能降价去库。7月末沙特运输受阻的消息短暂托了一下盘，消息反转叠加上集中到货，价格很快回落，供过于求的格局始终没被打破。9月风向开始转变，原油走强带起乙烯、丙烯报价，成本支撑由弱转强，下游前期库存耗完之后出现阶段性补货，市场价格止跌反弹，不过这轮补货更多来自看涨心理和防涨抢跑，不是订单真正放量。
供应端货源整体充裕，各环节库存处于相对高位。数据显示2026年三季度中国三元乙丙橡胶产量预计7.95万吨，环比减少17.6%，同比减少6%；同期进口量预计5.25万吨，环比增多30.92%，同比增多29.31%。7-9月份国内中石化三井、宁波爱思开合成橡胶、延安能化有限公司均进行不同时间长度的停车检修，国产数量以减少为主。海外方面，韩国及沙特阿拉伯作为中国主要进口来源国，除沙特拉比格装置出现短期停车检修外，其余装置稳定生产为主，进口到货明显增加。
需求端呈现前弱后稳的走势。截至9月中旬，胶管行业开工率为57%，同比下降5.62%；密封制品行业开工率为56.73%，同比下降6.67%。原材料普遍上涨对下游形成成本承压，进而从一定程度影响下游开工水平不及去年同期。
成本端由弱转强是三季度后半段的关键。9月原油受供应端扰动及宏观风险偏好回升带动走高，石脑油到乙烯再到丙烯的链条估值修复，乙烯、丙烯价格上调，乙丙橡胶装置边际成本上移，工厂低价放货意愿下降，贸易商从砸价换量转为挺价保利润。
四季度供应端压力预期增加，前期检修装置陆续恢复，行业开工回升，存量供应环比增加，同时蓝海新材料、延安能化新装置投产，国产增量逐步释放，市场货源供给由紧平衡转向相对宽松。进口端若到货维持，供应总量还将进一步累积，商家去库压力随之回升。
需求方面四季度仍有结构性亮点，汽车产销旺季延续，整车需求预期稳中有增，新能源汽车对于乙丙橡胶用料存在拉动，以旧换新等政策向家电密封、胶条等细分领域传导逐步显现，刚需韧性仍在，对价格底部形成托举。节奏上10-11月成本与刚需共振偏强，价格存在抬升空间；12月新产能释放叠加年末商家回笼资金积极出货，价格面临小幅回调。地缘局势升级与经济及金融系统性风险，是四季度两条需要持续盯紧的扰动线索。
