2025年天然橡胶期货市场呈现出持续走低的态势，5月30日当天天然胶期货开盘价格13875元，收盘价格跌435元至13405元。近期宏观事件对橡胶价格的冲击已逐步减弱，基本面的定价权持续上升。当前市场延续供给增加、需求兑现不畅的现状，橡胶价格走势依然偏弱。
从供应端来看，二季度是东南亚及我国传统增产季。2025年一季度数据显示，国内和泰国天然橡胶产出同比去年都有明显增长，且今年没有极端天气的负面影响，有利于后续原料放量。泰国混合胶依然是主要进口胶种，去年年底降低老挝、缅甸等橡胶进口关税后，我国进口数据表现出明显增长。此外，云南和海南产区的割胶进展良好，国内产区原料季节性放量较为乐观。
需求方面，2025年公布的汽车产销数据显示，乘用车产销增速表现积极，但产量增速明显高于销量增速，厂家库存增长明显，显示出消费端相对疲软。轮胎需求兑现的压力更为明显，受海外关税及国内轮胎消费走弱影响，轮胎厂产成品库存，尤其是半钢胎库存，累库趋势明显，开工率受到拖累。据中国再生胶网报道，2025年5月，半钢胎样本企业产能利用率为73.74%，环比上升但同比下降；全钢胎样本企业产能利用率为62.09%，环比上升但同比仍下降。
此外，市场传闻5月份收储接近8万吨，今年仍会有常规性收储操作，但对橡胶基本面影响不大。收储机制的实施在一定程度上为市场提供了信心，但整体需求的拉动作用边际减弱。
综合来看，天然橡胶期货市场在供应增加和需求不畅的双重压力下，价格走势偏弱。未来市场需关注各产区原料上量情况及宏观事件的扰动。
