天然橡胶期货市场出现明显回调。主力合约价格回落至15200元/吨附近，单日跌幅接近1.5%。上期所数据报道，12月19日天然胶开盘于15315元，最高涨至15360元，最低下探至15125元，最终收盘于15190元跌幅215元。市场成交气氛转向谨慎，空头力量有所增强。价格从周初高点震荡下行，上方阻力明显。技术面呈现调整特征，短期趋势偏弱。
国内社会库存继续攀升。截至12月14日天然橡胶社会库存总量115.2万吨，环比增长2.6%。库存积累速度保持稳定，总量处于近年高位。青岛一般贸易库存42.14万吨，增长1.58%。保税库存7.75万吨增幅达到4.88%，进口压力持续显现。供需关系尚未改善，去库进程需要时间。
泰国原料价格表现分化。当地胶水报价55.8泰铢/公斤，环比上涨0.3泰铢。胶杯价格50.27泰铢，下跌0.17泰铢幅度有限。产区受自然因素和国际环境影响，短期供应可能受限。库存压力对价格形成压制，上行空间受到限制。
泰柬边境冲突仍在持续。泰国国防部通报16日晚至17日清晨冲突继续。地缘政治因素影响市场情绪，供应担忧有所升温。湄公河航运可能受到干扰，物流效率面临考验。边境地区工厂生产可能受到影响，阶段性产出下降。实际影响需要评估，市场反应可能过度。
下游需求端表现相对平淡。轮胎企业开工负荷保持稳定，采购节奏正常。制品企业按需备货，大规模补库意愿不强。终端消费缺乏亮点，难以拉动价格上行。这种需求格局制约价格上涨空间，反弹高度可能受限。企业需要调整经营策略，适应新的市场环境。
技术面显示调整特征。价格在15200元附近获得短期支撑，力度有限。均线系统呈现空头排列，短期趋势偏弱。下方支撑位在15000元关口，阻力位在15400元附近。短期可能延续调整格局，波动幅度可能扩大。
