需求萎缩供需继续失衡 胶价震荡筑底

今年年初以来，胶价在低位企稳反弹后呈区间震荡状态，创下6年以来橡胶价格新低。预计二季度胶价在季初可能会受宏观政策因素影响上扬，但到下半季度，胶价上扬到一定程度，价格偏离供求面较大会有大幅回落的趋势。
橡胶供需依旧失衡：从目前形势看来，橡胶供需依旧偏弱。虽从去年开始，产胶国采取措施在一定程度上降低了橡胶产量，但仍不及下游需求萎缩的程度，供需失衡依旧存在，且在短期内无法缓解。影响下游需求的有两大因素：房地产行业和基础设施投资，因房地产行业受到抑制，其新开工面积和销售面积的增速大大下降，从而大大减少了对橡胶的需求。
产量有所缩减：由于价格过低，严重打击胶农割胶积极性，橡胶产量也有所缩减。胶农砍树一事，从成本、政府补贴、甚至作为祖业及种植其他作物的技术、资金、经验上来看，胶农们不会轻易做出此类举动。如果泰国政府能够狠下心大规模去产能，在供应端压力减轻之后，供需矛盾将会有效缓解，天胶的价格重心才能有所抬升。同时，中国需求要有所改善，必须将供应端压力改善和下游消费端好转合力，才能推动胶价摆脱谷底。