2019年2月21日，春节长假归来，沪胶期货1905合约告别节前振荡下行态势，止跌反弹，昨日原油继续上涨，美股亦小幅走强，市场心态平稳。周三沪胶1905合约日盘开盘12320，下跌至最低价12215，反弹至最高价12520；收盘12460，上涨285点，涨幅2.34%。晚夜盘期胶延续强势震荡，涨幅收窄至80个点或0.65％，收于12430。全天成交量508496手，减仓2612手至362424手。
盘面走势，昨日延续强势中阳线收高，最高触及12520，中阳线报收。晚间再次探涨测试12500之上价位，整体处于反弹延续走势。对于盘中表现，可以重点观察12500一带反复测试表现，中短期冲高目标仍参考12500-12800一带。
现货市场，上海市场17年国营全乳(云象)报价在11750(+100)元/吨;越南3L报价11550(+100)元/吨;泰国3号烟片13350(+150)元/吨;云南17年全乳胶11400(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.3(+0.87)泰铢/公斤;泰三烟片46.39(-0.11)泰铢/公斤;田间胶水43(+0.5)泰铢/公斤;杯胶37(+1.5)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐?石化丁苯橡胶1502市场价11600(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11700(0)元/吨。
库存方面，仓单417690吨，-160吨，依然处于高位。
消息方面，1.越南1月出口橡胶17.5万吨，出口额达到2.2亿美元，较2018年同期分别增长28.9%和10.8%。专家预测，越南2019年的橡胶出口将进一步增加，因全球需求有望增长4.2%至1,459万吨，而总产量预估为1,484万吨。原油价格上涨推动橡胶价格随之上扬，亦令国内橡胶行业受益。越南橡胶塑料制造商协会主席Nguyen Quoc Anh表示，库存水平高企将给橡胶供应商带来压力。2.上周五传出的美国将对中国产卡客车轮胎征收反倾销和反补贴税的负面消息，令短期胶价上行阻力凸显，不过笔者认为，随着中美贸易谈判的乐观趋势出现，胶市基本面改善预期升温，预计后市胶价重心有望稳步上移。3.为了提振消费，春节前，国家发改委等十个部门共同印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，此举被市场解读为继2009年我国汽车下乡政策的新版消费刺激政策。不过，新版政策能否给今年国内车市带来超预期消费增量仍有待观察。
综合而言，沪胶主力1905合约正如预期，再创比12425新高，虽然也是盘中出现技术性的回调，但多头仍显强势。目前国内天然橡胶产区进入停割期，泰国产区虽仍处于割胶期，但产量逐步萎缩。印尼方面准备于本周在曼谷举行的印马泰3国橡胶出口联盟会议上提出缩减橡胶出口配额的方案的消息提振沪胶市场，但实际效果有待观察。节日过后，轮胎厂陆续复工，开工率逐步回升。虽然1月份我国橡胶进口同比出现下降，但从库存来看，交易所库存和保税区外库存均持续增加，供应压力依然明显。技术上，ru1905合约突破前期震荡区间，短线或呈震荡偏强，关注上方13000关口压力，震荡偏多思路操作。
